导读：万物一体，人道有常。从这周起，我们以全新的角度，来连续讨论一个非常简洁而又深刻的问题。

　　很多时候我们感到很奇怪，中国10月份M2已经高达82万亿，为何一夜之间就闹缺钱了?同样，央行和机构分析师起初一直纳闷，今年前8个月M2增速迭创低位，为什么CPI就是HOLD不住?后来大家找到一个原因，货币供应量被严重低估。于是这几个月央行不断放大统计口子，从表外业务，到票据保证金存款，到最近的非存款类金融机构的存款和住房公积金存款。不排除，有一天央行把委托存款、实体经济部门持有的银行理财、外汇存款、地方政府存款这些都一网打尽，那就是一个标准的M2+了。

　　你看，都到这份上了，我们的央行还在不断搞渔网扩建工程，来搞清楚到底市场有多少钱。

　　但是，问题又来了。比如7月份按照老口径，14.7%的增速创6年新低，但若M2+口径则增速达15.9%，接近央行16%的目标，超金融危机之前。这表明流动性依然充沛，所以没理由放松，但股市为什么就开始一路暴跌?M2+口径下10月也约为14%，我们发现央行对众人翘首以盼的放水问题，也又变得暧昧起来，但是为何楼市就已经恐慌性暴跌了呢?

　　在前两周的专栏中，我们蜻蜓点水的触及到问题的核心，即货币周转的大问题，也就是货币的流通速度“V”。

　　我们知道经典物理学上，物体的质量m和速度v的乘积叫动量，表示趋势运动中的能量：P=mv。而该物体所受外部冲击能量叫冲量，等于作用力与时间的乘积，I=Ft;这两个量构成了一个动量守恒定律：物体所受合外力冲量=物体动量变化，I=P,即Ft= P2- P1。

　　万物相通，在经济学上，有一个著名而简洁漂亮的费雪公式：MV=PQ，它实质上是表达流动性的趋势能量。其中，M=货币供应量，V=货币流通速度，P=商品价格，Q=商品数量。这非常类似于一个经济学上的动量守恒定律。

　　当然，我们都看得出，其中的P所代表的意义不一样的。MV的乘积，就相当于物理意义上的动量P。为了以示区分，我们姑且将费雪公式中的价格重新设定为R。那么，就是：MV=RQ。这个公式已经能解决目前资产价格市场相当多的问题。

　　不过费雪公式仍然是关于流动性趋势能量的静态表达，毕竟，货币供应及其流通速度不是无源之水无本之木。如果，我们像物理学一样引入一个冲量，即外部作用冲击能量I=Ft，那么，我们就得到了一个完整的关于经济学意义上的货币动量守恒定律：

　　FT= MV=RQ

　　其中，F为外部作用力，它可以包括三种力量：政治作用力、经济格局推动力和不同资产(本)市场的套利空间之张力。而T就是外部力量的作用时间。

　　冲量的引入，将货币问题还原到了一个动态、历史和多层次的资本环境之中，极大的增加了这一公式的解释和前瞻的魅力。下一期，我们小试牛刀。